在关税政策摇摆不定的当下，TEMU正加倍押注更低价格和更快配送。恢复直邮，建设本地仓，TEMU究竟在赌什么？自建物流会成为TEMU在美国市场的王牌吗？

图片来源：Shutterstock

关税波动下，2025年的美国市场无疑是“价格上涨”的代名词。随着关税成本波及整个供应链，美国人几乎要为所有商品支付更高的价格。分析人士估计，由于美国的关税政策，美国每个家庭都要承担约1300美元的“隐形税负”。

在关税成本变化之下，美国消费者却迎来了一个重大利好。这一利好并非来自沃尔玛、塔吉特或亚马逊，而是来自一个意想不到的中国跨境电商平台：TEMU。在全球贸易环境不稳定的背景下，为了保证快速交付，TEMU通过“全托管”模式强化物流控制，在美国建立本土仓库，并推出本地卖家计划，以补充跨境配送，这使得TEMU可以在美国市场根据政策变化灵活切换直邮包裹与本土库存。

而如今，在贸易休战缓解低价进口商品的关税压力后，TEMU宣布重启曾在5月为应对不断变化的关税规则而暂停的中国至美国的直邮业务，恢复从中国工厂直发美国买家的服务，同时还扩大了面向美国市场的自建物流，而不是依赖第三方服务。

多位TEMU供应商、投资者和合作伙伴表示，该平台已于7月恢复“全托管”运输模式。在这种模式下，TEMU为供应商处理大部分运输和清关环节，并对流程保持更严格的控制。

另外，TEMU再次加大在美国的广告投放，增加了在美国的营销支出。两位知情人士透露，在特朗普发起贸易攻势期间，广告投放有所削减，但现在已开始回升。其中一人表示，该公司预计广告预算将回到第一季度水平，也就是特朗普大规模加征关税之前的状态。

恢复直邮服务的决定凸显出，这场贸易休战为低价商品出口商带来了喘息机会。

今年4月，美国宣布取消对来自中国大陆和中国香港的800美元以下包裹的“最低限度豁免”政策（de minimis rule），导致800美元以下包裹也需缴纳关税。这一政策对此前依赖大量低价包裹免税寄送的TEMU造成了不小的冲击。特朗普行政令出台后，TEMU便宣布将通过美国本土供应商履行订单。另外，一度超过100%的关税，也几乎抹去了TEMU和竞争对手的成本优势。

后来的谈判带来了部分缓和。根据协议，美国同意在90天内，将对中国进口商品的额外关税降至30%，并将来自中国的小包裹费率削减至54%。虽然实际费用仍可能因运输方式和申报方式而有所不同，但这个短暂的窗口，给了TEMU重启业务的空间。

8月初，双方再次同意将休战期延长90天。

美国方面表示，将自8月29日起取消对所有国家的最低免税政策，这意味着所有低价包裹都将面临关税。去年，美国海关和边境保护局共处理了13亿件最低免税包裹，价值约646亿美元。

特拉华大学（University of Delaware）教授Sheng Lu表示，即便是常规品牌和零售商，在更高的关税背景下，也不得不提高价格。这将减轻TEMU和SHEIN面临的价格压力，虽然中国商品仍面临关税，但直接发货仍然比在美国储备库存更便宜，对于像TEMU这样的公司而言，这种方式依然可行。

一位熟悉TEMU业务流程的人士称，TEMU一直在为美国市场建设自有物流能力，而不是依赖可能招致更严格海关审查和在港口和机场延误的外部公司，目的是在降低成本的同时，降低与路线、文件和检查相关的风险。

而TEMU此次的动作，被视为其在激烈价格战中的重要反击。在竞争对手纷纷涨价之际，TEMU正加倍押注更低价格和更快配送。这场休战也为TEMU进一步加大投入提供了契机，相关数据显示，美国海关和边境保护局目前每天处理约380万个最低免税包裹，占入境包裹总量的约92%，恢复这一服务意味着TEMU的触达能力立刻放大。

自恢复以来，中国供应商的反馈喜忧参半。浙江一位供应商表示，恢复直邮增加了我们的曝光度，也带动了销售额。但贵州一位卖家则称，需求尚未回到关税政策实施前的水平。“以前，美国市场占我们销售额的三分之一，”该卖家表示，“现在只是缓慢回升。”

从数据来看，拼多多的业绩表现也持续亮眼。2025年第二季度，该公司的销售额为1039.8亿元人民币（约合143亿美元），同比增长7%，超出了分析师的预期。不过，由于竞争加剧和物流成本上升，利润率承压。拼多多未单独披露TEMU的销售额，但数据显示，2024年其全年收入达3938亿元人民币（约合540亿美元），同比大增59%。

展望未来，随着关税政策的不确定性依然存在，全球电商市场的竞争将进一步加剧。在这一背景下，TEMU能会继续削减中间环节、降低价格，不再仅仅只是依靠价格优势取胜，更在押注物流体系建设，通过自建仓储和全托管模式强化对供应链的掌控，以确保在政策变化和全球运输压力下仍能保持履约效率和成本优势。相比之下，传统零售商和平台则面临更高的运费与关税负担，价格竞争力持续削弱。这场由关税政策引发的全球电商格局重塑，或许才刚刚开始。

END

公众号：跨境电商物流百晓生