不是货不好卖，也不是订单少了，而是大家都在等。在这股不确定性中，货代公司也被推到了十字路口。一边是托运人“暂停发货潮”正在蔓延，一边是并购潮来袭货代行业悄然生变，货代撑得住吗？

自最近一轮关税动荡以来，托运人一直在重组其供应链，货运代理公司也不得不适应这一新的商业环境。

在第一季度的混乱，第二季度采取了观望态度之后，许多托运人在第二季度暂停了发货，以更好地理解持续不断的关税浪潮对其供应链意味着什么。

CH Robinson首席执行官兼总裁Dave Bozeman在4月向分析师表示：“一些客户已经暂停或减少了从中国供应商那里的采购，以降低关税风险，这导致第二季度从中国出口的海运订舱量下降。”

事实上，在4月2日宣布互惠关税之前，为了抢在新关税生效前发货，许多托运人进行了提前发货。但在那之后，他们暂停了新的出货计划，以减少现有库存。根据托运人反馈，这些库存足以维持至少两个月。

然而，关税政策再次急转直下。就在互惠关税公告发布7天后，美国政府宣布对大部分互惠关税实施90天暂缓执行，几周后又宣布将对中国的关税从145%下调至30%。

据赫伯罗特（Hapag-Lloyd）首席执行官Rolf Habben Jansen称，随着中国关税的下调以及90天暂缓执行，中美之间的航运似乎正在回暖。我们看到，过去几天的预订量比过去四周增加了50%以上，与关税之前的时期相比，预订量也增长了两位数。

这些货物很可能是最初被托运人暂停的货物。在90天之后，这波出货潮是否会持续仍有待观察，但如果再次出现不利的关税变动，预计托运人将再次按下暂停键。

对于货运代理来说，托运人的观望策略无疑会影响其收入和交易量，尤其是在受关税影响最大的贸易航线上，例如中美航线。不过，贸易航线的调整正在发生，因此货代第二季度的收入和交易量可能不会像之前担心的那样受到严重冲击。

Kuehne+Nagel（K+N）首席执行官Stefan Paul在4月24日的财报电话会议中表示：“我们确实看到业务正在向东南亚转移。虽然目前无法确认第二季度这种转移是否是1:1的替代关系或是否存在轻微的体量下降，但整体趋势显示出货运量基本持平，并不会大幅下滑。”

DHL集团首席执行官Tobias Meyer则说道：“供应链重构正变得越来越复杂，这反过来大幅提高了物流成本，而这对货代公司来说是利好因素。”

随着托运人在全球的采购地点多样化，货代和托运人之间的关系变得更加重要。货代往往也扮演着贸易顾问的角色，并随着托运人的运运输模式变化一起调整。

正如CH Robinson的Bozeman指出的，在疫情前，我们全球货代业务中约有35%的海运和空运量来自中美航线。到了2024年，由于服务于欧洲、东南亚、大洋洲和印度的贸易航线上的增长较快，这一比例下降至25%以下。

此外，货代也因其在通关流程中的专业知识而备受青睐。

Expeditors International首席执行官Daniel Wall在5月8日发布的第一季度财报中表示，自2025年初以来，贸易法规的频繁变化，正在增加海关报关流程的复杂性，使得合规变得更加具有挑战性。CH Robinson首席财务官Arun Rajan也表示，在通关业务方面客户的兴趣有所上升。

动荡的全球外部环境下，在努力维系客户关系的同时，货代公司也发现自身所处的市场格局正在发生变化。

其中最重大的变化莫过于DSV和DB Schenker在4月正式合并，获得了所有必要的监管批准。

DSV集团首席执行官Jens Lund在4月30日的新闻稿中表示：“通过这项收购，我们在全球运输和物流领域成为了领先企业。当前全球供应链备受关注，我们的客户也比以往任何时候都更需要一个可靠且灵活的全球服务和产品网络。”

虽然DSV收购DB Schenker是目前最大的一笔并购案，但其他货代公司也在通过并购进入细分市场或扩展新的地区，以应对全球贸易变化。第二季度其他几项货代并购案包括：

AIT Logistics收购了总部位于迈阿密的GSDMIA, Inc，以加强其在亚洲、欧洲、拉美和美国之间的航线服务能力。

达飞集团CMA CGM旗下物流子公司CEVA Logistics收购了土耳其第三方物流及货代公司Borusan Tedarik，以拓展其在土耳其市场的布局。

Toll Group收购了Transolve Global，该公司专注于葡萄酒、大宗液体和易腐品的国际货运代理服务。

Mullen Group收购了Cole Group，以扩展其在通关代理、货代及贸易咨询方面的能力。

在协助托运人应对不断变化的全球贸易格局的同时，货代公司也正在通过并购不断重塑市场格局。

DSV收购DB Schenker使其一跃成为全球最大的货代公司，但其他货代公司的并购也正在增强其服务能力和地域覆盖，以更好地帮助托运人重构其供应链布局。

关税起落、需求反复、并购加速……在这场充满不确定性的游戏中，货代既是参与者，更是被推着前行的角色。那些能够真正理解托运人需求、具备灵活调整能力、并通过技术和网络布局构建韧性服务体系的货代，才有可能在动荡中站稳脚跟，甚至借势跃迁。巨头的游戏正在成形，但这并不意味着中小货代没有出路——关键在于，是选择被动跟随，还是主动重构价值。

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