2024年，美国每天处理约400万个低价值电商包裹，其中88%通过空运运输，约60%来自中国大陆和中国香港。然而，随着美国于5月初正式取消800美元免税政策，亚太至北美的航空货运需求遭遇重创。该政策落地后，亚洲至北美航线的货运量骤降40%，每日减少约4000吨货物，执飞该航线的货机数量也从约100架降至60架左右。多余的宽体货机运力被迅速调整至南美、欧洲等其他航线，以应对新的市场结构变化。

不过，近期运力和需求正出现缓慢回升。一方面，中美之间为期90天的关税加征“缓冲期”正在实施，推动众多出口企业加紧发货，争抢时效窗口。此前由于电商包裹需求过于旺盛，一些传统走空运的时尚、高科技产品曾被迫转至海运渠道，如今随着电商空运需求的降温，这类高附加值货物开始重新回归空运模式。事实上，电商巨头如SHEIN和TEMU早已提前布局海运链路，当前的政策变化进一步加快了其多元物流渠道的转型步伐。

短期来看，空运市场或将在6月中旬至8月初阶段性回暖。原因在于，为赶在8月12日关税生效前完成清关，海运货物必须于7月中旬前从亚洲出发，因此部分企业为规避时间风险，将选择更快的空运方式“抢运”。

此外，尽管面向美国的电商包裹需求整体趋弱，但部分电商货物不再在美国落地，而是转运至拉美地区，墨西哥、巴西等国家逐渐成为新的配送终点，在一定程度上缓解了对美空运需求下滑带来的冲击。与此同时，受产业转移影响，从东南亚至美国的空运需求正在持续增长，为市场注入了新的运力消化空间。