利润全行业之首,中远海运凭什么跻身世界前列?

前沿观点 来源:公众号:跨境电商物流百晓生 作者:Winni 2022-04-14 浏览量:3636
导读:在激烈的全球化竞争中,我国的集运龙头中远海运集团通过重组成功跻身世界前列。

在激烈的全球化竞争中,我国的集运龙头中远海运集团通过重组成功跻身世界前列。那么,相比马士基、达飞等,中远海运集团的全球布局能力如何?

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1、中远海运稳居世界第二梯队 

作为我国的“海运之王”,中远海运集团在Alphaliner公布的2021年全球前十航运公司中,运力总规模达到292.56万TEU,全球运力份额11.52%,排名第四,大幅领先第三梯队领军者赫罗伯特175.03万TEU,稳居世界第二梯队。而其所属的全球集运Ocean联盟占据全球30%的运力份额,在全球各主要航线上均处于领先地位。

数据来源:Alphaliner  制图:晓生研究院

中远海运集团由中远集团和中海集团重组而成,自重组后便不断进行自我革新,如今形成了以航运、港口、物流为基础和核心产业,以航运金融、装备制造、增值服务、数字化创新为赋能和增值产业,涵盖上下游的“3+4”的产业生态。

中远海运“3+4”产业生态 资料来源:中远海运官网

截至2月1日,中远海运的经营船队综合运力11217万载重吨/1384艘,排名世界第一;集装箱船队规模、干散货船队运力、油/气船队运力、杂货特种船队均居世界前列。同时,中远海运在全球投资码头58个,年吞吐量位于世界第一,集装箱租赁业务保有量规模居世界第二。

站在全球看全球,中远海运集团是如何构建全球化的产品和布局,从而成为全球综合运力最大的航运企业集团之一?


2、超过马士基 中远海控展现最佳业绩 

在重组的中远海运集团中,每一个产业集群都是中坚力量,包括主营特种船运输及相关业务的中远海特、全球最大的港口运营商之一中远海运港口、供应链综合金融服务平台中远海发、集装箱航运业务及码头经营主业的上市旗舰企业和资本平台中远海控,等等。这些在链条上各司其职的子公司,充分发挥了航运、港口和物流对产业供应链的基础性支撑作用。

近日,中远海运集团下属上市公司陆续发布了2021年业绩报告,除了受到国际油运市场持续低迷影响,中远海能的净利润有所下滑外,其他基本都实现了同比上升。其中,尤以中远海控最为突出,同比增长近8倍。那么,结合中远2021年年报来看看中远海运集团的全球航运发展。

数据来源:中远海运公众号 制图:晓生研究院

2021年,中远海控的整体营收达到3336.94亿元。其中,净利润892.96亿元,比过去14年(2007-2020年)的净利润之和206.86亿元,还多3.32倍。可以说,这是中远海控历史以来的最好业绩。

置身全球航运业来看,虽然规模比不上前三位巨头,但业绩却略胜了一筹。2021年,中远海控的息税前利润(EBIT)达到1315亿元(203.8亿美元),为全行业之首(不考虑未公开的非上市公司MSC),超过马士基。其中,集装箱航运业务EBIT达到197.9亿美元,超过马士基EBIT的196.7亿美元以及达飞EBIT的196.1亿美元。

数据来源:中远海控2021年报  制图:晓生研究院

中远海控主要经营国际、国内海上集装箱运输服务及相关业务,近些年通过横向并购和纵向延伸,目前已形成内外运营产业体系,内部是中远海运集运和东方海外的双品牌运营,外部则是由“中远系”构建的集运产业链利益共同体。

资料来源:中远海控官网

横向并购上,2016年承接中海集团全部集装箱业务,大幅提高货运规模和全球集装箱货量份额;2018年收购东方海外,变革货量结构。这两次并购使得中远海控完成阶梯式跨越,国际化与品牌化能力得到大幅强化。

中远海控主要采用“自营集装箱船队”模式,在集装箱和船舶数量上,据2021年报显示,截至2021年12月31日,中远海控自营集装箱船舶510艘,约294万TEU,报告期内新订造集装箱船舶20艘,运力31万TEU,手持新造船订单共计32艘,合计运力58万TEU。

得益于海运行业的高景气,中远海控的集装箱业务迎来量价齐升。

2021年,中远海控集装箱航运的货运量约为2691.2万TEU,其中跨太平洋航线运量500万TUE;亚欧航线运量513万TEU;亚洲区内及其他国际货运量1140万TEU,同比增幅最多,运力明显向亚洲航线倾斜。

而在业绩方面,中远海控集装箱航运2021年业务营收达到3279.27亿元,同比增长97.54%,国际航线单箱收入2151.5美元,同比增长113%。

图片来源:《中远海控:厚积薄发,注重长远》

纵向延伸上,中远海控主要通过中远海运港口,不断丰富优化港口和码头网络,推进港口业务成长和全球化布局,与集装箱业务形成航港协同。

截至2021年12月31日,中远海运港口在全球37个港口投资46个码头,运营367个泊位,包括220个集装箱泊位。2021年,中远海运港口总吞吐量达12928.64万TEU,其中控股码头2337.49万TEU;参股码头10591.15万TEU。

图片来源:《行业景气延续,业务发展可期——中远海控公司深度研究》

此外,借助港口节点,中远海控还以点线面结合的方式,不断巩固全球干线网络。

例如:建立通达欧洲的新丝路;通过中欧陆海快线以及钻石航线重构欧洲航线网络;重点布局东南亚新兴市场,在越南公司投入直挂航线28条等。

截至2021年,中远海控共经营294条国际航线(含国际支线)、54条中国沿海航线及84条珠江三角洲和长江支线,合计挂靠全球约139个国家和地区的548个港口。

其中,欧洲地区集装箱航运业务贡献最高,营收达951.08亿元,同比增幅161.68%;美洲地区排名第二,为862.83亿元,或受到去年美东美西航线高运价航线影响。而业绩的表现也与航线运量的布局发展相吻合。

图片来源:《中远海控:厚积薄发,注重长远》


3、相比三大巨头 端到端布局能力如何? 

为顺应需求发展新趋势,主流航运企业已逐步将运输服务向海运两端延伸,走向全程物流服务,端到端甚至门到门的服务能力成为服务差异化的关键。

与马士基采取兼并收购的方式不同,中远海运主要是依托自身的全球航线以及港口网络,围绕客户需求,以通道化、区域化的管理模式布局端到端的业务。目前端到端业务量比例已达到15%-20%,未来三年将提升到30%-35%。其端到端业务可分为以下几类:

第一,打造中欧铁路班列、中欧陆海快线、西部贸易通道三类端到端项目,并且发展迅速。2021年上半年,三类项目同比增幅分别达到54%、79%、20%。

图片来源:《行业景气延续,业务发展可期——中远海控公司深度研究》

第二,与一系列客户签署长期合作协议,为客户提供全面的、优质的端到端全程物流解决方案。

资料来源:中远海运官网 制图:晓生研究院

第三,在全球码头布局上进一步建立“最后一公里网络”。通过投资获得全球各大港口经营权后,将业务持续向港口仓储、物流运输方向延伸,构建以供应链平台为纽带的物流网络、拓展服务类别。

不过,与MSC、马士基、达飞三大巨头的全球化端到端布局相比,中远海运虽然布局较早,但发展速度却稍显落后。在中远海运集团组建完成后,可能将更多的精力侧重在了内部架构及业务的整合改革上。

作为“国家队”,中远海运亟需补齐除集运及港口处理环节外的全球内陆物流及仓储环节,完成端到端一体化物流服务布局,适应全球跨境电商物流发展需求。

除了端到端能力,数字化在当前节点也面临着前所未有的机遇,一方面,航运企业将物流数字化和可视化,可得到更有效迅速的体验,另一方面,近两年较高的盈利可支撑航运企业在数字化的投入。

以“技术+场景”为核心,中远海运围绕产业链持续推动数字化。2021年,中远海运联手其他国际知名企业打造了“全球航运商业网络”区块链联盟(GSBN)。

此外,还与知名品牌达成战略合作,共同推进数字化物流。例如,与百度签署战略合作协议,并将成立数字物流科技合资公司,负责中远海运物流数字化转型的顶层设计等;参投顺丰控股,以股权为纽带,全方面数智化赋能物流供应链体系,协力打造交通物流国际贸易新生态。


总结

今年以来,集运市场延续2021年高位运行态势的同时,受地缘政治风险叠加疫情反复影响,短期内波动较为频繁。

首先,市场价格体系波动性大,类似海水潮涨潮落,形成潮汐效应。疫情影响下,国内港口受到一定影响,集运市场即期运价或会出现跳涨;后续管控放松后,生产、物流等将逐步恢复。

目前,华南区域疫情得到控制,集运运价和货量都有所回升,迎来出货小高峰。随着6-7月亚马逊会员日的即将到来,4-5月或将成为海运备货高峰期,6月空运市场或有所改善。

其次,国内外港口拥堵的变化,类似钟摆的两端,钟摆效应将对运价产生向上支撑作用。受疫情影响,目前国内港口拥堵上升明显,反观国外,国内春节以及年后的疫情防控,给了国外至少两个月的空窗期,国外码头的拥堵情况得到阶段性改善。

后续管控措施放松后,国内港口拥堵将大幅缓解,而受旺季影响,叠加美西码头工会将于5月开启劳资谈判等,美国码头和内陆供应链堵塞或将进一步影响运力周转。

最后,俄乌冲突引发的地缘政治危机的影响正逐步显现,其中能源价格大幅上涨,使得航运公司燃料成本大幅提升,并在短期内推动市场运价的上涨,对中欧班列和卡航也造成影响。不过,这只是阶段性的,休战只是时间问题。

疫情发展、国际局势变化、港口拥堵、消费端需求变化等将持续影响集运市场的供需变化。在这样的大环境下,集运行业逐步从竞争迈向合作,航运企业在拓展自身的同时,也在不断加强业务协作。

而作为我国的“海运之王”,中远海运国内的重组改革只是开始,全球布局整合之路才是未来的重头戏。


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参考资料:

1.中远海运官网、公众号,中远海控2021年年度报告

2.中信建投交运物流:《中远海控:厚积薄发,注重长远》《集运即期运价市场的“潮汐效应”和“钟摆效应”》

3.国海证券:《行业景气延续,业务发展可期——中远海控公司深度研究》

4.混改风云:《中远海运集团的“载浮载沉”之路》

5.钛媒体:《净利增长近8倍,中远海运暴涨背后的逻辑 》

作者:Winni

公众号:跨境电商物流百晓生

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